Сила ветра — diligence фан-инвеста

Внутренний разбор: модель школы + клуба + travel, цифры раунда, разрыв 953 vs ФНС, сравнение с конкурентами и рынками, тренды яхтинга / adventure / дайвинга.

Обновлено 2026-07-26 (вечер) · invest, STATUS 1-01-12289-G, Checko ООО+АО, Inc/BG, 259-ФЗ лимиты, ФНС · public

Главный разрыв. Маркетинг и канал инвесторов повторяют выручку ₽953 млн за 2025. По ФНС у основного ООО — около ₽72 млн выручки и −₽9,4 млн убытка. Пока нет финмодели, 953 читаем как управленческий / сетевой GMV, не как statutory P&L эмитента.

953млн ₽ — claim выручки 2025

72млн ₽ — ООО в ФНС 2025

~120млн ₽ — цель раунда

1. Вердикт

Модель. Зрелый гибрид: школа капитанов → городской спорт на SV20 → travel/регаты → дети → глэмпинг/магазин/своё судостроение. Прибыль сидит не в одной лодке, а в воронке людей и загрузке флота.

Раунд. Фан-инвест в свежее непубличное АО через Bizmall (259-ФЗ / 208-ФЗ), организатор MIRA. Не IPO. Цель ~₽120 млн. Тиры Mid / Mid+ / Pro. Регистратор STATUS, выпуск 1-01-12289-G (13.07). АО в ЕГРЮЛ 16.07.2026. На 26.07 публичного открытия нет; в канале — старт «конец июля», уже 600+ заявок. Финмодель и расшифровка 953 обещаны на Bizmall после старта.

Как считать для себя. Если часто ходишь на базы — Mid ближе к prepaid-клубу с equity-опционом. Если ждёшь финансовый return — без финмодели, dilution, периметра консолидации и внятного определения 953 это ставка вслепую. Часть привлечения прямо идёт на снижение долговой нагрузки (лендинг) — для акционера нового АО это важно: свежий эмитент без P&L покупает рост + delever чужого контура. Для неквалов лимит 259-ФЗ — ₽600k/год по всем платформам: Mid+ верх и Pro без статуса квала упираются в потолок. Публикации Inc/«Большой город» — партнёрские, не DD.

2. Бизнес-модель и воронка

С 2011 — клуб друзей; с 2014–2015 — продукт и бренд (Пинигин + Сколков). Посыл: яхтинг для progressive-горожан, без «морских волков». Экосистема: теория и права, практика на воде, travel, корпоративы, детский парус, глэмпинг у баз.

1. Школа / теорияCAC, доверие, ISSA/ГИМС · чек теории ~₽25–30k (публичные интервью)

2. Городской спорт (SV20 / Лучи)Повторные слоты, utilization флота · от ~₽2 200/час прогулка

3. Travel / регатыВысокий чек · зарубежье от ~₽90k без авиа · гасит сезонность

4. Дети + комьюнитиLTV семьи · сарафан · инвесторский канал как retention

5. CapEx-рычагиСвой класс SV20 · базы · фан-equity добивает будни

Почему устойчивее «купить яхту и сдать в чартер»: выручка = люди × программы × недели. Хрупкость та же: погода, визы/авиа на outbound, инструкторы, амортизация флота. В РФ коммерческий bareboat-чартер юридически слабый — зато растут туры, обучение и weekend sailing (РСТ, Forbes).

Яхта с флагом silavetra.com — Бренд на воде — из канала инвесторов (июнь 2026).

3. Разрыв 953

Одна и та же цифра на invest.silavetra.com и в посте TG от 23.06.2026 рядом с «40 000+ клиентов», «8 баз», «154 яхты», «2500+ капитанов с 2021».

График: 953 vs 160 vs 72 — Маркетинг 953 · сумма видимых связанных ООО ~160 · основное ООО ФНС 72 (млн ₽, 2025).

Гипотезы разрыва (проверять по финмодели): GMV сети с партнёрскими базами; pass-through чартера/авиа в «выручке»; управленческая консолидация без юрконтура АО; или завышение. На встрече 9.07 якобы показывали ряд 2022–2026 — слайды в канал не выложили.

4. Структура claim-выручки

На invest.silavetra.com (июль 2026) дали mix «топ-3» от claim-выручки 953. Это не audited сегменты ООО — но полезно понять, чем они торгуют историю.

Travel/регаты — самый жирный кусок. Это высокий чек и высокая операционная сложность (логистика, сезон, инструкторы). Школа — вход в воронку. B2B — корпоративы/ивенты. Если 953 = GMV сети, mix может считать партнёрские базы; если 953 = только «свои» — тем страннее разрыв с ФНС 72.

5. ООО в отчётности

Оператор бренда в открытых базах: ООО «Сила ветра», ИНН 7728443554, ОГРН 1187746784279, Москва, Даев пер. 31. Гендир/учредитель — М. Пинигин. МСП: микропредприятие, ССЧ 6 (ФНС 2025/2026).

Выручка и прибыль ООО по годам — Выручка растёт; 2025 — убыток после прибыльного 2024 (+16,6 млн).

Год	Выручка	Чистая прибыль	Комментарий
2023	~31,6 млн	—	RBC Companies
2024	53,9 млн	+16,6 млн	= интервью RUSSPASS
2025	72 млн (+34%)	−9,4 млн	Активы ~39 · капитал ~15 · ССЧ 6

Выручка связанных юрлиц — Связанные с Пинигиным ООО по открытым агрегаторам, 2025.

Юрлицо	ИНН	Выручка 2025	Прибыль
ООО «Сила ветра»	7728443554	72	−9,4
ООО «М-Марин»	7813552850	66,4	+4,9
ООО «Сила ветра Казань»	1655502613	19,5	+0,17
ООО «Сила ветра Спорт»	7743463361	2,7	+1,9
ООО «Сила ветра Дальний Восток»	2540269955	0	−0,03

Долг и маржа ООО — Checko 2025: обязательства/выручка ~0,33 (~₽24 млн при 72); операционная маржа ~+7,9%; чистая −13%. Деlever на лендинге бьёт в этот контур.

Метрика (ООО, Checko/ФНС 2025)	Значение	Как читать
Активы / собственный капитал	39 / 15,1 млн	Активы +39% YoY; капитал −39% YoY — проели буфер
Коэф. автономии	0,39	Собственный капитал / активы; ниже «классических» 0,5
Долг / выручка	0,33	~₽24 млн обязательств при ₽72 млн выручки
Текущая ликвидность	3,69	Краткосрок. долг маленький относительно оборотки
Рентабельность продаж (оп. / чистая)	+7,9% / −13,1%	Операционка в плюсе; чистый убыток — проценты/прочее/налоги
Налоги + взносы / режим	2,8 + 0,99 млн · УСН	Микроконтур; ССЧ 6
Арбитраж	3 дела	Последнее `А40-61718/2025` (18.03.2025); исполнительных нет

Учредители ООО. Сколков А. В. убран из учредителей (ЕГРЮЛ, запись удалена 07.10.2025; ранее снимался с гендира). Сейчас в открытых базах — Пинигин как единственный учредитель/гендир. Для diligence: кто держит операционку vs кто получит акции АО — разные контуры, пока нет схемы консолидации.

Сумма видимых «своих» ООО ≈ ₽160 млн — всё ещё ~6× меньше 953. Региональные базы часто на партнёрах: в консолидацию АО могут не входить.

6. Эмитент АО

Покупаешь не ООО с историей ФНС, а свежее непубличное АО «Сила ветра». Операционка бренда пока сидит в ООО и связанных юрлицах.

Таймлайн эмитента — Выпуск акций у STATUS 13.07 · ЕГРЮЛ АО 16.07 · на 26.07 раунд всё ещё «откроется в ближайшие недели».

Поле	Значение
Наименование	АО «Сила ветра» (JOINT STOCK COMPANY «WIND POWER»)
ИНН / ОГРН	`7708462372` / `1267700238684`
ЕГРЮЛ	16.07.2026 · непубличное АО · УК ₽100 000
Адрес	Москва, Даев пер. 31, стр. 1 — тот же, что у ООО
Гендир / учредитель	М. В. Пинигин (ИНН 500113268884)
ОКВЭД (осн.)	79.90.1 — туристические информационные услуги (+22 вида)
Реестр акционеров	АО «СТАТУС» (независимый регистратор)
Выпуск	Обыкновенные акции · рег. номер `1-01-12289-G` · решение STATUS 13.07.2026
P&L / арбитраж АО	Нет истории · дел не найдено (Checko)

Хронология. Регистрация выпуска акций (13.07) на три дня раньше даты ЕГРЮЛ АО (16.07). Типично для пакета «регистрация АО + выпуск» у STATUS, но в due diligence стоит сверить ДСУР/решение о выпуске: номинал, количество, цена размещения, кто держит до раунда.

Без схемы «какие активы/договоры/бренд переходят в АО» equity нового юрлица = опцион на будущий периметр + перки на флоте, который юридически может остаться у ООО/партнёров.

7. Условия раунда

Источник: TG «Сила ветра | Инвесторам» (посты 14.07 / 21.07 / 24.07.2026) + публичный @silavetrasila + лендинг. Дамп заметок: tg-notes-2026-07-26.json.

Размер раунда vs масштаб ООО — Цель привлечения ~120 млн сопоставима с ~1,7× выручки основного ООО за 2025.

Не IPO. Закрытая подписка на Bizmall (лицензия ЦБ, 259-ФЗ + 208-ФЗ). Организатор выпуска — MIRA (Никита Абраменко).
Объём ориентир — ~₽120 млн. Мин. чек в канале — ₽100 000 (лендинг Mid от ₽99 500).
Непубличное АО, акции не на бирже → ликвидности нет.
Реестр у АО «СТАТУС», лицевой счёт. Перки открываются после завершения раунда/этапа, не сразу после оплаты.
Раунд этапами; можно докупать / апгрейдить тир.
Статус 26.07.2026: лендинг всё ещё «откроется в ближайшие недели». В канале (21.07) — старт «конец июля». Публично (24.07): 600+ заявок за две недели; материалы — в закрытом waitlist-канале.
На Bizmall после старта обещаны: документы АО, структура компании, отчётность, финмодель, расшифровка 953, оценка, устав и акционерное соглашение. Пока в открытом доступе этого нет.
Регистрация на Bizmall уже сейчас. В Drive — видео «верификация + статус квала» и «пополнение баланса» (папка) — намёк, что выше лимита неквалов ждут статус квала.
Лимит 259-ФЗ для неквалов: ≤ ₽600 000/год по всем платформам. Mid+ выше 600k и Pro без квала упираются в потолок.
Лимит эмитента через платформы — до ₽1 млрд/год (цель ~120 млн внутри).
Резидент ИНТЦ «Квантовая долина» с июля 2025.
Контакт: @faninvest_silavetra · бот @sila_invest_bot · +7 495 108-15-03.

Ближайшие встречи (канал 24.07). 29.07 онлайн 17:00 (Timepad) · 04.08 на площадке Bizmall 17:00 (Timepad) · 10.09 офлайн · 11.09 онлайн · 17.09 крупные/институциональные.

Тиры Mid Mid+ Pro — Тиры по сумме. У Pro верхняя граница на графике условная (открытый тир).

Тир	Чек	Ключевое
Mid	100–300k (лендинг от 99,5)	Будни same-day SV20 бесплатно; −30% спорт + друг; −10% travel; 1 уикенд/год; лодка 1×/сезон; регата
Mid+	301k–1m	То же; −15% travel; раньше к этапам кругосветки
Pro	от 1m	−20% travel; международная инвесторская экспедиция

Встреча инвесторов Marco Polo — Встреча 9.07.2026, Marco Polo · фото.

8. На что деньги

Inc (партнёрский материал) + лендинг. Доли бюджета не раскрыты — ниже чеклист направлений, не смета.

Направления использования средств — Пять пунктов роста + отдельный блок delever. Оранжевый — не growth CapEx.

Новые базы (сейчас 8 по РФ; в интервью RUSSPASS — ещё Новосибирск/Екатеринбург, плюс Belgrade/Istanbul в планах).
Расширение собственного класса SV20.
Детская школа / летний интенсив / лагерь.
IT-платформа бронирования и управления флотом.
Пять новых туристических направлений (Inc).
Снижение долговой нагрузки и процентных расходов (лендинг, отдельным абзацем).

Как читать. Если существенная доля раунда уходит в погашение долга ООО/группы, equity нового АО финансирует не только рост, а баланс чужого контура. Без цифр «сколько на delever / сколько на флот» оценка окупаемости Mid перками остаётся единственным понятным кейсом.

9. Перки и окупаемость

Бесплатные будни: только SV20, будний день, активный слот, бронь день-в-день. Скидка 30% на спорт закрывает SV20/Лучи, «Основы яхтинга», гонки. Travel — всё на /travel.

Иллюстрация окупаемости Mid перками — Чувствительность, не прогноз. «Heavy» окупает Mid потреблением; «Light» — нет. Equity сверху.

Для компании перки — рычаг utilization: пустые будни дешевле отдать акционеру, чем держать простой. Для инвестора без активного сезона Mid = дорогой сувенир.

10. Рынок РФ

Спрос. РСТ: яхтенные туры по РФ +30% в 2024; по текущим запросам на момент выступления Носовой говорили о +50%. Ъ (2026): с начала года +15–25%, к концу ждут до +30%. Сегмент прогулок/обучения/малых групп сейчас ~60k человек/год; к 2030 называют ~140k — если инфраструктура догонит.

Инфра. ~1,5–2 млн зарегистрированных маломерных судов vs ~61 марина. Выпуск маломерки 2021→2025 +89% (Ъ). В законе нет понятия «яхтинг» — РСТ давит на причалы, воду, электричество, сервис. Коммерческий bareboat в РФ слабый; деньги в турах, школах, weekend sailing.

Сила ветра в рынке. Носова (РСТ + SV): запросы РФ 392→589, зарубеж 1376→1131 (2023→2024); гости РФ-туров ~1000→1220; Дальний Восток +65% за два года. Бренд уже на развороте «внутрь страны» — это и риск (инфра), и возможность (доля рынка).

Разворот спроса SV: РФ vs зарубеж — SV: рост РФ-запросов и гостей при сжатии зарубежья — зеркало рынка.

Траектория сегмента РФ к 2030 — Отраслевой нарратив ~60k → ~140k к 2030 (±15% полоса). Не прогноз компании.

Рыночный фон яхтенного туризма — Гости SV на РФ-турах и рыночные YoY-сигналы.

11. Сравнение с компаниями

Прямых публичных P&L у российских «школа+регата» мало: почти все микро/малые ООО или ИП. Сравнение — по модели и масштабу из открытых кейсов, не по audited peer set.

Матрица моделей конкурентов — Качественные scores 1–5: кто умеет школу, городской флот, travel, сеть, свой класс, membership.

Игрок / тип	Модель	Масштаб (открытое)	Vs Сила ветра
Сила ветра	Школа + SV20-базы + travel + дети + свой класс + фан-equity	ООО ₽72m / claim ₽953m · 8 баз · 154 яхты · 40k+ клиентов	Эталон сети в РФ-leisure парусе
Типичная РФ-школа (VC.ru: «Круче к ветру», Star, Bora…)	Курс ISSA/IYT + чартер-практика; часто 1–2 корпуса	Выручка обучения порядка ₽0,7–несколько млн; Bora ~€1,4k/мес прибыли	Слабее сеть/бренд/travel; ближе к «инструктор+лодка»
Med charter (Sunsail, Moorings, Dream Yacht, локальные)	Fleet/ownership programs + broker; школа вторична	Часть глобального charter ~$9–14bn (2024–25, разные методологии)	Сильнее Med-флот и бронирование; слабее РФ-базы и lifestyle-комьюнити
Площадки (Click&Boat / Nautal / GetYourGuide-класс)	Marketplace комиссия 12–20%	Объём, не флот	Конкурируют за discovery travel; SV держит прямой LTV
Dive shop / PADI-сеть	Сертификация + travel + gear (аналог «школа→trip»)	WE shop avg ~$440k sales; training ~37% sales; PADI est. $180–300m	Та же воронка; SV сильнее multi-city lifestyle, слабее глобальный cert-стандарт
«Сто капитанов» / club-regatta / Wow-тип бренды	Регаты, корпоративы, школа в разных сочетаниях	Публичных сопоставимых P&L мало; Forbes-кейсы — про систему продаж и тусовку	Ближайшие по продукту; SV выигрывает узнаваемостью и сеткой баз

Лестница масштабов — Log-шкала в $m: dive shop → ООО SV → claim 953 → PADI → глобальный чартер. FX грубый.

Вывод по comps. По ФНС SV — крупный «локальный» leisure-оператор, не микрошкола. По marketing 953 — уже претензия на национальную платформу. До финмодели нельзя сказать, ближе компания к левой или правой части лестницы. Модельно SV ближе к «PADI + Sunsail light для РФ», чем к классическому яхт-клубу с dues.

Работа со шкотой на лебёдке — Операционка флота — CapEx и wear.

Навигационные расчёты — Школа = контент и доверие, не только «каталка».

12. Глобальный чартер и тренды

Исследователи расходятся в абсолютах (разный периметр: crewed / bareboat / brokerage), но порядок один: чартер — миллиарды долларов, рост ~5–7% CAGR в «консервативных» отчётах (GVR ~$8,35bn в 2024 → ~$11,3bn к 2030; MRFR ~$13–14bn mid-2020s с ~7% CAGR). Более агрессивные оценки дают двузначный CAGR — использовать осторожно.

Глобальный рынок чартера — коридор оценок — Коридор оценок размера рынка чартера. Не одна истина — порядок величины.

Тренды, которые бьют в модель SV.

Experiential / soft adventure — яхтинг как «доступный wow», не только HNWI crewed-week.
Digital booking — маркетплейсы растут быстрее прямых; маржа уходит в комиссию, если нет своего спроса.
Eco / sailing vs motor — sailing yacht сегмент часто чуть медленнее motor, но narrative «тише/зеленее» помогает lifestyle-брендам.
Ownership programs / fleet management — чужие корпуса в управлении (как 154 «в управлении» у SV) — стандарт масштаба без полного CapEx.
Сезонность и dual-hemisphere — Med летом + тёплые воды зимой; SV зеркалит это travel-календарём.

13. Соседние рынки (похожая экономика)

Сравнивать только с чартером узко. Ближе по P&L-логике: дайв-школы, ski/outdoor клубы, adventure tourism — сертификация/обучение → повторные поездки → gear → membership.

Рост соседних сегментов — Глобальные CAGR vs российские YoY-сигналы спроса на яхт-туры. Разные метрики — на одном графике для ориентира.

Рынок	Размер / динамика	Что похоже на SV	Чем отличается
Adventure tourism	Оценки 2025 от ~$0,35trn до ~$0,9trn; CAGR часто 8–19% в зависимости от периметра	Опыт, группа, соцсети, marketplace booking (+13% CAGR канала в FMI)	Много land-based volume; яхтинг — ниша внутри
Dive shops (WE/US)	Avg sales WE ~$440k, US ~$540k; training 32–37% sales; 2023 у многих flat/down, 2024 ожидания роста	Школа → trip → gear; сезонность; instructor bottleneck	Глобальный cert-стандарт (PADI/SSI); меньше multi-city lifestyle-бренд
PADI / agencies	Est. PADI revenue $180–300m; share WE ~27% (снижение)	Сетевой стандарт + partner centers	SV не продаёт «глобальную корочку» как ядро; ISSA/ГИМС — вход, не franchise machine
Ski / outdoor clubs	Членство + уроки + trips; Европа — сильная club culture	Dues/perks, сезон, комьюнити	Инфра (курорты) зрелее марин в РФ
RU domestic tourism	Сдвиг outbound→inland после 2022; weekend trips	Прямой драйвер SV РФ-туров	Зависит от авиа/гостиниц/регион. политик

Синтез трендов. Глобально leisure на воде растёт средне-однозначно. В РФ яхт-leisure растёт быстрее среднего из-за импортозамещения отдыха — но упирается в марины и право. Выигрывают сети с обучением + календарём поездок + комьюнити (SV-типа), а не одиночный чартер корпуса. Фан-equity с перками рифмуется с трендом membership/subscription в outdoor: recurring + utilization.

14. Ещё кадры из канала

Кадр из поста Let's go — Пост 23.06 — старт нарратива раунда.

Пост про 300 участников — 6.07 — «300+» в канале, ждут финмодель.

Итоги встречи Marco Polo — 14.07 — итоги встречи.

Разбор привилегий — 17.07 — детализация перков.

15. Чеклист до решения

Финмодель: statutory vs GMV, EBITDA, CapEx, долг; почему оп. +7,9% при чистой −13%
Периметр АО vs ООО/партнёрские базы: что именно покупаешь акцией
ДСУР / решение о выпуске: номинал, число акций, цена, pre/post за ₽120 млн
Сколько раунда на delever vs флот/IT/базы (цифры, не лозунги)
Статус квала vs лимит ₽600k/год для Mid+ / Pro
Deal sheet Bizmall: расшифровка 953, оценка, SHA, % за ~120 млн
Сходить на встречу 29.07 / 04.08 — зафиксировать ответы
Почему 2025: выручка ↑, капитал −39%, убыток
Арбитраж А40-61718/2025 и ещё 2 дела — суть и суммы
Реалистичность exit / ликвидность непубличного АО
Личный календарь на воде × ценность перков vs чек

16. Ссылки

invest.silavetra.com · silavetra.com · Travel · Школа · Bizmall · Drive: квал/верификация · Встреча 29.07 · Встреча 04.08 · STATUS 1-01-12289-G · Checko ООО · Checko АО · RBC ООО · М-Марин · Inc (партнёрский) · Большой город · 259-ФЗ лимиты 2026 · RUSSPASS · РСТ +30% · Ъ 2026 · Forbes РФ яхтинг · GVR yacht charter · MRFR yacht charter · @silavetrasila · Фото встречи

Не инвестиционная рекомендация. Внутренний diligence koveh.